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HD현대일렉트릭 (267260) 주가전망
AI 데이터센터 수주 확대 본격화
26.10.27.
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- 목표주가 950,000원, 투자의견 Buy 제시
- 3분기 영업이익 2,983억원 +20.7% YoY, 북미 매출 성장 기조 지속
- 2027년 증설 효과 본격화, 고객 다변화 효과 기대
HD현대일렉트릭에 대해 투자의견 Buy를 유지하나, 무위험 수익률 및 베타 상승을 반영해 목표주가를 950,000원으로 하향조정한다.
목표주가는 P/B-ROE 방식 (COE 10.78%, sustainable ROE 53.67%, 영구성장률 3.9% 가정)으로 산출했으며, 이는 12M Fwd.
Implied P/E 35.6배, 12M Fwd.
Implied P/B 9.79배에 해당한다.
전일 종가대비 목표주가의 상승여력은 102.1%다.
최근 AI 데이터센터의 속도조절에 대한 우려가 부각되면서 부진한 주가 흐름을 보이고 있으나, 장기적인 전력수요 증가세를 감안 시 전력인프라에 대한 수요는 견조할 것으로 전망하며, valuation 부담이 낮아진 것이 기회가 될 수 있다고 판단한다.
■ 3분기 영업이익 2,983억원 +20.7% YoY, 북미 매출 성장 기조 지속
HD현대일렉트릭의 3Q26 매출액은 1.1조원 (+12.7% YoY, -1.8% QoQ), 영업이익은 2,983억원 (+20.7% YoY, +3.9% QoQ), 지배주주 순이익은 2,476억원 (+29.6% YoY, +19.8% QoQ)을 각각 기록할 것으로 예상한다.
예상 영업이익은 시장 컨센서스에 부합하는 수준이다.
하반기에 북미향 제품 인도가 상대적으로 집중되는 계절성에 힘입어 견조한 이익 증가세가 나타날 것으로 보이나, 3Q26 중 원화 강세에 따라 일부 매출 규모 축소가 불가피했을 것으로 추정한다.
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