여전업감독규정 개정: 부동산 집중도 완화와 렌탈 사업 확대
KB Credit Weekly
26.10.26.
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- 주간 (10/19~10/23) 스프레드 동향 및 전망
- 여전사의 부동산 집중도 완화와 함께, 렌탈 사업 확대가 예상. 렌터카 업체는 모니터링 필요
크레딧 스프레드는 확대되었으나, 확대 폭은 이전 대비 축소되었다.
주식 관련 자금의 유출이 지속되고 있다.
증권사 예탁금은 주간 단위로 9.8조원이 유출되었다.
반대로 채권 관련 자금은 증가세를 이어가고 있으며, 채권형펀드나 MMF 설정원본은 증가하였다.
증시 모멘텀이 새롭게 형성되지 않는 이상, 당분간 채권 관련 자금은 우호적인 분위기가 이어질 수 있을 것으로 전망한다.
채권형펀드 설정을 바탕으로 투신의 3년만기 여전채 매수도 유의미한 수치를 보였다.
매칭형 관련 자금 (퇴직연금 등) 혹은 반도체 대기업 여유자금이 유입되면서, 수급에 긍정적인 영향을 주었던 것으로 추정한다.
반도체 대기업 자금은 지속성이 길지는 않을 수 있으나, 단기간의 크레딧 채권 투심에 우호적으로 작용할 수 있다.
상위 등급 여전채의 공급 부족은 하위 등급의 여전채 가격에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
금주도 대외 금리 변동성이 이어질 가능성이 있기에 크레딧 스프레드는 약세 압력을 받을 수 있으나, 크레딧 채권에 대한 투심은 비교적 견고할 것이다.
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