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HD건설기계 (267270) 주가전망
3분기 실적은 시장예상치 하회
26.10.26.
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- 목표주가 125,000원으로 하향조정 투자의견 Buy 유지
- 3분기 실적은 시장예상치 하회
투자의견 Buy 유지
HD건설기계에 대한 12개월 목표주가를 기존 180,000원에서 125,000원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 1.21배)으로 30.6% 하향조정한다.
환율하락과 3분기 실적부진 등을 반영한 수익추정치 변경과 그에 따른 적용 ROE 변경, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 인해 전일 금일대비 54.3%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 3분기 실적은 시장예상치 하회, 세전이익은 적자전환
HD건설기계는 2026년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 2조 915억원 (+6.1% YoY), 영업이익 1,577억원 (+23.9% YoY, 영업이익률 7.5%)을 기록했다고 발표했다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스 (매출액 2.3조원, 영업이익 1,709억원)를 하회한 부진한 실적이었다.
3분기 영업이익에는 미국 관세 환급금 등 순액기준 167억원의 일회성 이익이 반영됐는데, 이를 제외한 수정영업이익은 1,410억원 수준이다.
세전이익은 환율하락으로 외화자산 평가손실 등이 대규모로 발생하면서 -40억원을 기록해 적자전환했다.
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