Buy
한국항공우주 (047810) 주가전망
완제기 신규 수출시장 개척
26.11.03.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 145,000원으로 하향조정,
- 투자의견은 Buy 유지
- 3분기 영업이익은 컨센서스 상회
- 완제기 신규 수출시장 개척 성공
- 4분기에는 수주와 실적 모두 개선 기대
투자의견은 Buy 유지
한국항공우주의 12개월 목표주가를 기존 180,000원에서 145,000원 (2027E EPS 4,275원 ? Target P/E 33.9배; 군용기 및 엔진사 평균 20% 할증)으로 19.4% 하향조정한다.
수익추정치 하향조정 및 Peer그룹 Valuation 변화를 반영했고, 한화그룹의 지분취득을 감안해 20%의 M&A 프리미엄을 유지했다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 금일 종가대비 49.0%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 3분기 영업이익은 컨센서스 상회
한국항공우주의 2026년 3분기 실적은 매출액 1조 643억원 (+51.6% YoY), 영업이익 794억원 (+31.9% YoY, 영업이익률 7.5%)을 기록했다.
매출액은 컨센서스를 약 10% 하회했으나 영업이익은 시장 예상치를 상회했다.
환율하락과 소형무장헬기 (LAH) 납품 이월 등이 매출에 부정적 영향을 미쳤으나 환율하락에 따른 완제기수출 예정원가 감소의 영향이 이라크 프로젝트 대손상각 등 일회성 비용의 영향을 약 100억원 상회하면서 수익성에는 긍정적으로 작용했다.
세전이익은 외환관련 손실 399억원과 금융손익 -241억원 등의 영향으로 218억원에 그쳤다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
