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SK텔레콤 (017670) 주가전망
뚝심있는 데이터센터 사업 전개의 이유
26.11.04.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 15만원 유지
- 3Q26 실적, 컨센서스 소폭 상회
- 조달 경쟁은 진입 장벽
- 앵커 테넌트 유치 협상 구체화
SK텔레콤에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 15만원을 유지한다.
SK텔레콤의 투자포인트는 1) SK하이퍼의 고객 유치 관련 주가상승 촉매, 2) 통신 본업 중심 안정적 현금 창출력에 있다.
이번 실적발표에서는 SK텔레콤이 데이터센터 사업을 꾸준히 추진할 수 있는 근거, 즉 안정적인 통신사업의 현금창출력을 기반으로 초기 사업개발을 지속하고, 장기 고객계약을 확보한 후 외부 자본을 유치한다는 전략을 재확인했다.
본업의 현금창출력 회복과 고객 수요에 기반한 단계적 투자가 병행되고 있다는 점에서 데이터센터 성장투자의 지속가능성에 주목할 필요가 있다.
■ 3Q26 실적, 컨센서스 소폭 상회
SK텔레콤의 3Q26 연결 영업이익은 5,523억원으로 KB증권 추정치 5,343억원을 3.4% 상회했다.
무선사업은 고객생애가치 중심의 질적 성장 전략, SK브로드밴드는 유선통신 매출 성장과 비용 효율화로 영업이익이 개선된 때문이다.
신규 데이터센터의 실적 기여가 본격화되기 전에도 본업인 유무선 통신과 미디어의 안정적인 현금창출력을 재확인한 실적이다.
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