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한전기술 (052690) 주가전망
일회성 비용 반영되었지만 체코 원전은 이상 무
26.11.10.
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- 투자의견 Buy (유지), 목표주가 159,000원 (유지)
- 3Q26 잠정 영업이익 108억원 (+235.9% YoY): 시장 컨센서스 하회
- 대미원전투자 결정에 따른 미국 시장 진출 가시화
한전기술에 대해 목표주가 159,000원과 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가는 3단계 DDM 방식 (COE 9.9%, 배당성향 50% 가정)으로 산출했다.
목표주가의 12M Fwd.
P/B는 9.2배에 해당하며, 종가 대비 상승여력은 118.4%다.
■ 3Q26 잠정 영업이익 108억원 (+235.9% YoY): 시장 컨센서스 하회
한전기술의 3Q26 잠정 매출액은 1,446억원 (+35.0% YoY, +40.0% QoQ), 영업이익은 108억원 (+235.9% YoY, +222.0% QoQ), 당기순손실은 10억원 (적전 YoY, 적전 QoQ)을 각각 기록했다.
영업이익은 시장 컨센서스를 27.9% 하회하는 수준이다.
원자로 및 원전 설계 부문은 체코 원전 매출이 전분기대비 진행률이 빠르게 올라온 가운데, 가동 원전에 대한 O&M 매출도 개선되면서 1,295억원 (+24.1% YoY)을 기록하며 시장 기대치에 근접하는 매출을 기록했다.
그러나 판관비에서 일회성 대손상각비용이 발생한 것이 영업이익이 컨센서스를 하회하는 주 원인이 되었다.
한편, 체코, 루마니아 등 해외사업 자산을 보유하고 있는 만큼 급락한 환율 영향으로 약 70억원의 외화환산손실이 발생하면서 당기순손실 기록이 불가피했던 것으로 보인다.
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