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LIG디펜스앤에어로스페이스 (079550) 주가전망
방공 미사일은 여전히 글로벌 품귀
26.11.06.
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- 목표주가 55만원으로 하향, 투자의견은 Buy
- 3분기 실적은 컨센서스 하회, 세전이익은 적자전환
- 4분기도 계절적 특성으로 실적부진 불가피할 전망
- 방공 미사일은 여전히 글로벌 품귀
투자의견은 Buy
12개월 목표주가를 550,000원 (12M Fwd.
EPS ? Target P/E 29.4배)으로 하향조정한다.
Target P/E는 국내 기업 중 LIG디펜스앤에어로스페이스와 사업영역이 가장 유사한 한국항공우주와 한화시스템의 12M Fwd.
P/E의 평균을 적용했다.
수익추정치 변경, Peer 그룹의 밸류에이션 하락, 할증률 제거 등이 목표주가 하향조정의 배경이다.
해외수주 부진과 입찰제한 리스크 등으로 Peer대비 할증 논리가 약화된 상황을 반영했다.
다만 목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 금일 종가대비 53.4%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 3분기 실적은 컨센서스 하회, 세전이익은 적자전환
2026년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 713억원 (+2.1% YoY), 영업이익 676억원 (-24.6% YoY, 영업이익률 6.3%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 크게 하회했다.
매출은 환율하락과 TMMR사업 종료에 따른 지휘통제부문 매출 감소 등으로 증가폭이 제한적이었다.
영업이익은 환율하락, 저수익 연구개발사업비중 증가, 고스트로보틱스 적자지속 (-100억원), R&D 관련 손실충당금 설정 등도 부정적 영향을 미쳤다.
세전이익은 외환관련손실 (400~500억원 추정)과 유형자산 손상차손 (220억원) 등의 영향으로 적자전환했다.
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