Buy
DB손해보험 (005830) 주가전망
예실차 중심으로 보험손익 큰 폭 개선, 포테그라 이익 인식
26.11.12.
읽는시간 1분
■ 투자의견 Buy, 목표주가 228,000원 유지
DB손해보험에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 228,000원을 유지한다.
목표주가는 12M Fwd BVPS 194,556원에 Target multiple 1.1배 (지속가능ROE 9.6%, COE 9.2%)를 적용하여 산출하였다.
투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 지난해 변동성이 확대된 예실차가 안정화되며 보험손익 개선 기대감으로 연결되고 있으며 2) 3분기부터 포테그라 연결 이익 571억원 (합산비율 87.5%)이 반영되며 Inorganic 성장의 결과가 확인되고 있기 때문이다.
새롭게 발표된 주주환원 계획에 따라 1) DPS의 10% 이상 성장, 2) 2030년까지 주주환원율 50% (연결 40%) 도달이 예정되어 있으며 경쟁사 대비 빠른 DPS 성장이 전망된다.
26년/27년 DPS는 9,200원, 11,500원으로 전망하고 있으며 예상배당 수익률은 각각 5.7%, 7.1% 수준이다.
보험업종 최선호종목으로 유지한다.
DB손해보험에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 228,000원을 유지한다.
목표주가는 12M Fwd BVPS 194,556원에 Target multiple 1.1배 (지속가능ROE 9.6%, COE 9.2%)를 적용하여 산출하였다.
투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 지난해 변동성이 확대된 예실차가 안정화되며 보험손익 개선 기대감으로 연결되고 있으며 2) 3분기부터 포테그라 연결 이익 571억원 (합산비율 87.5%)이 반영되며 Inorganic 성장의 결과가 확인되고 있기 때문이다.
새롭게 발표된 주주환원 계획에 따라 1) DPS의 10% 이상 성장, 2) 2030년까지 주주환원율 50% (연결 40%) 도달이 예정되어 있으며 경쟁사 대비 빠른 DPS 성장이 전망된다.
26년/27년 DPS는 9,200원, 11,500원으로 전망하고 있으며 예상배당 수익률은 각각 5.7%, 7.1% 수준이다.
보험업종 최선호종목으로 유지한다.
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