반도체 주가전망
AI 투자, 꺾이지 않는 방향성
26.11.11.
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- TSMC, 10월 매출 사상 최대치 경신: AI 반도체 수요 견조
- 4분기 실적 전망치 상향 기대: AI 반도체 수요의 구조적 확대
- AI 인프라 투자의 과도한 우려 선 반영: 사상 최대 실적 속 역사적 저평가
ㅡ TSMC 10월 매출은 5,869억 대만달러 (+59.7% YoY, +14.7% MoM)를 기록하며 역대 월간 최고치를 경신했다.
특히 이는 컨센서스 매출을 상회하며 시장 기대치를 상회하는 성장세를 달성했다.
더욱이 9월 매출이 전월대비 0.6% 감소한 이후 10월에는 두 자릿수 증가세로 전환됐으며, 1~10월 누적 매출도 전년대비 43.3% 증가했다.
이는 AI 가속기와 HPC 중심의 첨단공정 수요가 견조하게 유지되고 있음을 시사한다.
■ 4분기 실적 전망치 상향 기대: AI 반도체 수요의 구조적 확대
ㅡ 엔비디아 GPU와 빅테크의 자체 AI 반도체 (ASIC) 수요 확대 및 2, 3나노 선단공정 생산 증가를 고려하면 TSMC 4분기 실적의 추가 상향 가능성도 열려 있는 것으로 판단된다.
이는 최근 제기된 AI 인프라 투자 둔화 우려와 달리 실제 반도체 수요가 여전히 견조하다는 긍정적 신호이며, 중장기적으로 HBM을 포함한 AI 메모리 수요의 지속성을 뒷받침하는 요인으로 판단된다.
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