Buy
대한조선 (439260) 주가전망
낮은 밸류에이션과 적극적 주주환원에 주목
26.11.11.
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- 목표주가 50,000원으로 하향조정,
- 투자의견 Buy 유지
- 3분기 실적은 시장예상치에 부합
- 올해 수에즈막스급 유조선 17척 수주해 연간목표 62% 초과달성
- 순이익의 30% 이상을 주주환원에 사용하겠다고 발표
투자의견 Buy 유지
대한조선의 12개월 목표주가를 기존 72,500원에서 50,000원으로 31.0% 하향조정한다.
환율하락 등을 반영한 실적추정치 하향조정, 적용 ROE변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리와 베타의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락의 영향으로 금일 종가대비 43.1%의 상승여력을 확보해 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 3분기 실적은 시장예상치에 부합
대한조선은 2026년 3분기 실적이 매출액 3,277억원 (+19.6% YoY), 영업이익 827억원 (+24.2% YoY, 영업이익률 25.2%)을 기록했다고 공시했다.
매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 7.4%, 2.1% 상회해 대체로 기대치에 부합한 양호한 실적으로 평가된다.
다만 세전이익과 순이익은 3분기 중 환율급락의 영향으로 외환관련 손익이 447억원의 적자를 기록해 시장예상치를 40% 이상 하회했다.
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