Netflix (NFLX US)

넷플릭스의 실적 개선 스토리

■Netflix의 현금흐름 개선 가능성이 부각되며 주가 빠르게 상향
- 잉여현금흐름 순유출 지속은 지속적으로 Netflix의 주가에 리스크 요인으로 작용해 옴
- Netflix의 잉여현금흐름 순유출 (2017년 20억 달러, 2018년 32억달러 ? 블룸버그 컨센서스 기준)은 대규모 콘텐츠 소싱 비용 증가 (2017년 60억 달러, 2018년 기준 80억달러 계획) 때문임
- 그러나 2018년 잉여현금흐름 순유출 규모가 정점이며, 2019년부터 점진적으로 감소하여 2022년에는 잉여현금흐름 순유입될 것이라는 점이 부각되며 주가는 전일주가 대비 4.4% 상승함 (종가 379.93달러)

■통신사와의 결합상품 증가도 가입자 증가세를 이끌 전망
- Netflix는 4Q17부터 벨기에의 Proximus, 프랑스의 SFR Altice, 미국의 T-moible과의 결합상품을 출시하였으며, 가입자 이탈률이 낮아질 것으로 예상.
결국 가입자 증가세를 높일 것으로 전망되는 요인
- Netflix는 LG유플러스와 제휴하며, 본격적으로 국내 지출할 계획에 있음.
현재 LG유플러스의 데이터무제한 요금제에 가입하면, 3개월 이용권을 제공하고 있음