한화(000880)

한화건설 실적설명회에 대한 호평으로 전일대비 주가상승

■한화건설 실적설명회에 대한 호평으로 전일대비 5.3% 주가상승

- 한화건설의 실적설명회가 긍정적으로 평가되면서 한화의 주가는 전일대비 5.3% 상승한 33,600원에 거래되고 있음
- 한화는 전일 한화건설 (비상장)에 대한 현황과 실적을 공유하는 설명회를 통해 2018년 매출액 및 영업이익 가이던스를 각각 3.5 조원 (+5.2% YoY), 3,000억원 (흑전 YoY) 제시함.
이는 한화건설의 이라크 사업 정상화와 해외플랜트 준공완료에 따른 충당금 환입가시화에 따른 것임
- 특히 이라크 부문 실적은 1) 이라크와 IS의 종전협정 체결, 2) 유가상승으로 이라크 정부 재정상태가 개선됨에 따라 건설사업 현장의 실적 정상화에 기여하고 있음.
이라크 비스마야 발주처로부터의 선수금 규모는 2017년 1.8억 달러에서 2018년 2.3억 달러로 증가했으며, 지난 8/2에는 8,600만 달러를 추가로 수령한 바 있음


■이라크 사업을 중심으로 한 한화건설의 실적 개선세에 주목

- 한화건설이 제시한 실적 가이던스는 KB증권의 한화건설 실적 추정 (2018년 기준 추정 매출액 3.36조원, 영업이익 2,000억원)을 모두 상회하는 수준임