한화(000880)

주가 상승의 전제조건, 상장 자회사의 실적 개선

■한화에 대한 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 39,000원으로 하향
■한화생명의 실적개선을 위해서는 장기금리의 상승 반전 필요
■기초소재 제품가격과 스프레드 하락은 한화케미칼 실적 개선의 리스크 요인
■한화건설 및 자체사업 부문 실적개선세 유효, 상장자회사 실적 개선이 주가 상승 동인