한화에어로스페이스(012450)

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한화에어로스페이스의 6개월 목표주가를 기존 39,000원에서 42,000원 (12M Fwd.
BPS ? Target PBR 0.85배)으로 7.7% 상향조정하고, 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
목표주가 상향은 실적추정치 조정, 12M Fwd.
기간의 변화 등을 반영한 데 따른 것이다.
CCTV사업 (한화테크윈)의 턴어라운드와 사업구조 재편 완료에 따른 영업실적 개선 및 한화시스템 등 주요 자회사의 IPO 추진 등은 중장기 주가에 긍정적으로 작용할 수 있을 것으로 기대된다.

한화에어로스페이스는 2018년 4분기 실적이 매출액 1조 6,473억원 (+7.2% YoY), 영업이익 572억원 (+23.5% YoY, 영업이익률 3.5%)을 기록했다고 발표했다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스와 큰 차이가 없는 무난한 실적이었다.
방산사업의 매출증가와 한화S&C의 실적이 온기로 연결실적에 반영된 것이 매출액 증가에 기여했다.
영업이익 개선에는 한화S&C 합병효과와 한화파워시스템의 실적개선이 주효했다.