LS(006260)

구리가격 상승에 대한 기대감 그리고 전선사업 업황 호전

■투자의견 Buy 유지, 목표주가 75,000원으로 상향

LS에 대해 목표주가를 75,000원으로 상향하면서 투자의견 Buy를 유지한다.
LS의 주요 투자 포인트는 구리가격 상승 기대감과 함께 전선사업의 업황이 호조세에 있는 국면이기 때문이다.
새로이 제시하는 목표주가 75,000원은 12M Forward BPS의 0.82배 수준이다.
목표주가 75,000원은 현재 주가 60,500원 (2/28일 종가) 대비 24%의 상승여력이 있다.


■구리 가격 상승 기대감 확대 국면

LS의 주가는 구리가격 상승과 밀접한 상관관계를 보인다.
구리 가격이 지난 1/3을 저점 (5,811달러/톤)으로 현재 6,533달러/톤으로 상승함에 따라 LS의 주가에 대한 기대감도 확대되는 국면이다.
미중 무역분쟁이 해결해야 할 이슈들은 있지만 전반적으로 긍정적인 분위기를 형성하고 있으며, 칠레 폭우로 인해 구리 정광의 생산 차질 우려, 달러화 약세, 중국 수요 증가에 대한 기대 등이 구리 가격이 상승할 것이라는 근거다.
다만, 최근까지 구리거래에 대한 프리미엄이 톤당 60$ 선까지 떨어졌다는 점을 고려하면 구리가격이 향후 큰 폭으로 상승하기는 쉽지 않을 것으로 예상한다.