삼성중공업(010140)

지금이 바로 용기가 필요한 순간

■6개월 목표주가 9,000원 유지, 투자의견은 Buy로 상향조정

삼성중공업의 6개월 목표주가를 기존 9,000원 (12M Fwd.
BPS ? Target PBR 0.78배)으로 유지하고, 투자의견은 Buy로 상향조정한다.
최근 증시하락과 우리사주조합 물량의 출회에 따른 수급부담, 예상치 못했던 소송관련 리스크의 부각 등으로 삼성중공업의 주가는 4월 중순 전고점 대비 14.8%나 하락해 같은 기간 7.6% 하락하는데 그친 KOSPI 대비 크게 부진했다.
하지만 이러한 주가하락으로 상승여력이 17.6%로 확대되어 투자메리트가 증가한 것으로 판단된다.

■양호한 신규수주로 수주잔고 상승전환

삼성중공업의 2019년 1~4월 신규수주는 해양플랜트 1기 (인디아 Reliance MJ FPSO, 11억 달러)와 LNG선 7척을 수주해 금액으로는 24억 달러를 기록했다.
2018년 1~4월 신규수주 16억 달러 대비로는 50.0% 증가한 수치이고, 2019년 연간 수주목표 78억 달러 (상선 58억 달러, 해양플랜트 20억 달러)대비 진행률도 30.8%로 양호한 흐름이다.
이에 따라 수주잔고 (인도기준)는 2018년 말 192억 달러에서 2019년 4월 말 199억 달러로 증가했다.