삼성엔지니어링(028050)

2Q19 Review: 깔끔한 실적 서프라이즈. 수주가 기대되는 하반기

■매출 호조 속 깔끔한 실적 서프라이즈

2019년 2분기 연결기준 매출액 1.63조원 (+20.5% YoY, +20.2% QoQ), 영업이익 1,000억원 (+127.8% YoY, -16% QoQ), 지배주주순이익 723억원 (+238.2% YoY, -27.6% QoQ) 기록
매출 호조 속에 비화공 부문에서 정산효과가 일부 더해지면서 외형과 이익 모두 시장기대치 상회
비화공 부문: 매출액 9,395억원, GPM 14.4%, 계열사 물량 소규모 정산효과 반영되어 마진 상승
화공 부문: 매출액 6,857억원, GPM 7.8%, 준공단계 프로젝트 정산 시 소폭 원가 추가되어 마진 하락
UAE CBDC현장은 6/30부로 PAC 수령
지분법손익 71억원: 주로 태국 Thail Oil CFP에서 발생한 것으로 파악됨


■상반기 신규수주 부진하나 더 풍부해진 파이프라인으로 가이던스 달성 기대

상반기 기준 신규수주 1.49조원 (화공 400억원, 비화공 1.45조원 / 해외수주 4,800억원)