산업/기업
Buy
파트론(091700)
숨 돌릴 타이밍
2019.10.21
읽는시간 4분
URL을 복사했어요
3분기 실적 컨센서스 부합 전망
파트론에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 16,000원을 유지한다.
파트론의 3분기 실적은 매출액 3,279억원 (+77% YoY), 영업이익 278억원 (+189% YoY, 영업이익률 8.5%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다.
전년동기 대비 큰 폭의 실적 성장이 예상되나 사상 최대 실적을 기록했던 전분기보다는 위축될 전망이다.
① 갤럭시노트10 판매 호조에도 불구하고 갤럭시S10향 매출이 크게 감소했고, ② 갤럭시A 시리즈의 신제품 개수가 상반기 대비 감소하면서 후면 카메라 및 지문인식 모듈 매출 성장세가 둔화될 것으로 예상되기 때문이다.
2020년 추정 영업이익 1,083억원, -8% YoY
파트론의 2020년 실적은 매출액 1.3조원 (-2% YoY), 영업이익 1,083억원 (-8% YoY, 영업이익률 8.4%)으로 전망된다.
삼성전자의 ToF 카메라 채용 확대가 예상되는 점은 긍정적이나 ① 2019년 실적 개선의 주요 동력이었던 트리플 카메라의 판가 하락이 예상되고, ② 삼성전자의 ODM (JDM) 확대에 따른 수주 물량 감소가 전망되며, ③ 갤럭시S11이 전면 카메라를 듀얼 위주 (갤럭시S10은 듀얼 2종, 싱글 1종)에서 3종 모두 싱글로 바꿀 것으로 예상되어 전년 대비 부진한 실적이 전망된다.
파트론에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 16,000원을 유지한다.
파트론의 3분기 실적은 매출액 3,279억원 (+77% YoY), 영업이익 278억원 (+189% YoY, 영업이익률 8.5%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다.
전년동기 대비 큰 폭의 실적 성장이 예상되나 사상 최대 실적을 기록했던 전분기보다는 위축될 전망이다.
① 갤럭시노트10 판매 호조에도 불구하고 갤럭시S10향 매출이 크게 감소했고, ② 갤럭시A 시리즈의 신제품 개수가 상반기 대비 감소하면서 후면 카메라 및 지문인식 모듈 매출 성장세가 둔화될 것으로 예상되기 때문이다.
2020년 추정 영업이익 1,083억원, -8% YoY
파트론의 2020년 실적은 매출액 1.3조원 (-2% YoY), 영업이익 1,083억원 (-8% YoY, 영업이익률 8.4%)으로 전망된다.
삼성전자의 ToF 카메라 채용 확대가 예상되는 점은 긍정적이나 ① 2019년 실적 개선의 주요 동력이었던 트리플 카메라의 판가 하락이 예상되고, ② 삼성전자의 ODM (JDM) 확대에 따른 수주 물량 감소가 전망되며, ③ 갤럭시S11이 전면 카메라를 듀얼 위주 (갤럭시S10은 듀얼 2종, 싱글 1종)에서 3종 모두 싱글로 바꿀 것으로 예상되어 전년 대비 부진한 실적이 전망된다.
