The Home Depot (HD US) 주가전망

4Q19 Review: 동일점포 매출 성장세 지속

■ 4Q19 동일점포 매출 성장세 지속.
감세정책 영향으로 이익개선
홈디포의 4Q19 기준 매출액은 258억 달러 (-2.7% YoY), 영업이익은 34억달러 (-6.1% YoY)를 기록, 시장 컨센서스를 소폭 하회했다.
다만, 매출액 감소는 줄어든 영업일수에 따른 거래량 감소의 영향으로, 영업일수 조정 시 +4.0% YoY 성장했다고 밝혔다.
핵심 영업지표인 동일점포 매출 성장률은 4Q19 기준 +5.2% YoY 성장했으며, 미국 지역 (매출 비중 92%)에서는 +5.3% YoY 성장했다.
동일점포 매출 성장, 감세정책 등의 영향으로 희석 EPS는 2.28달러 (+9.1% YoY)를 기록, 컨센서스 (희석 EPS 2.11달러)를 상회했다.

■ 2020년 매출 성장률 가이던스 3.5~4.0% 제시.
주주환원정책도 지속
2019년 기준 동일점포 매출 성장률은 +3.5% YoY, 미국 지역의 동일점포 매출 성장률은 +3.8% YoY를 기록해 전사 매출 성장을 견인했다.
홈디포는 2020년 가이던스로 매출액 3.5~4.0% YoY, 영업이익률 14.0%, 동일점포 매출성장률 3.5~4.0% YoY를 제시했다.
또한, 2020년 자사주 매입 규모를 50억달러 이상 하겠다고 밝힌 점, 2019년 4분기 DPS를 10% 상향한 1.5달러 (2019년 DPS 6달러)를 제시한 점을 고려하면 주주환원정책도 지속될 것으로 예상된다.