한샘(009240) 주가전망

1Q20 Review: 큰 폭의 외형 성장에도 다소 밋밋한 실적

■1Q20 Review: 큰 폭의 외형 성장에도 다소 밋밋한 실적

1Q20 연결기준 매출액 4,935억원 (+11.5% YoY, +13.6% QoQ), 영업이익 168억원 (-9.2% YoY,
-22.3% QoQ)
매출액은 시장기대치 상회, 영업이익은 부합, 지배주주순이익은 하회하였음.
연결기준 매출액이 시장기대치를 상회한 것은 종속회사 매출 증가 (+596억원 YoY) 영향.
1) 리모델링 직접시공 확대에 따른 시공 자회사 서비스원 매출 증가 (+248억원 YoY)와 2) 신규 종속회사 편입효과 (+276억원 YoY) 등이 주요 원인
별도기준 매출액은 4,159억원으로 전년 동기 대비 2.1% 감소.
영업이익 196억원으로 11.5% 감소
연결기준 영업이익률 3.4%로 부진.
코로나 19에 따른 기부금, 방역 비용 등 25억원 지출이 주요 원인


■Positive Points

1) 리모델링/부엌 매출 YoY 성장 지속: 부엌 대리점 매출 감소에도 불구하고 리하우스 매출 YoY 9.0% 증가하면서 해당부문 매출 YoY 2.0% 성장