삼성엔지니어링(028050)

1Q20 Review: 비화공 부문 선전으로 시장 기대치 상회

■ 1Q20 Review: 코로나19에 따른 공기지연 영향에도 비화공 부문 선전으로 시장기대치 상회
? 삼성엔지니어링은 1Q20 연결기준 매출액 1.59조원 (+17.8% YoY, -9.3% QoQ), 영업이익 855억원 (-28.2% YoY, +28.2% QoQ), 지배주주순이익 699억원 (-30.0% YoY, +46.1% QoQ)의 잠정실적을 발표.
외형과 이익 모두 시장기대치 상회
? 매출액: 화공 부문 (7,811억원, +36.6% YoY) 매출 증가에 더불어 예상 외로 비화공 부문 (8,114억원, +4.0% YoY) 매출이 견조하게 나타나면서 외형 시장 기대치 상회
? 원가율: 코로나19에 따른 공기지연으로 화공 부문 전반적인 실행률 조정.
200억원 추가원가 반영 (1Q19 GPM 12.4% → 1Q20 GPM 6.1%)
? 영업이익: 화공 부문 원가율 상승에도 불구하고 1) 외형 증가와 2) 견조한 비화공 부문 이익률 (1Q20 GPM 14.7%) 바탕으로 영업이익 시장기대치 상회.
전년 동기 대비 영업이익 감소 폭이 큰 것은 1Q19 발생한 비화공 및 화공 부문 정산이익의 기저효과 때문