RFHIC(218410)

예상보다 더 부진했던 2분기

■ 2분기 영업이익 컨센서스 하회
- RFHIC의 2020년 2분기 실적은 매출액 147억원 (-59% YoY), 영업적자 27억원 (적자전환, 영업이익률 -18.2%)으로 컨센서스를 하회
- 주요 고객사 (화웨이, 삼성전자)향 통신장비 관련 매출 급감한 가운데 일회성 비용까지 발생해 수익성이 부진했던 것으로 파악

■ 화웨이향 매출 부진 지속 전망
- 화웨이향 매출 회복 속도는 시장 기대치 대비 더딜 것으로 전망됨
- 화웨이는 미국 정부의 반도체 규제로 인해 미국산 원재료/기술이 포함된 부품을 자사 밸류 체인에서 배제하고 있음.
이로 인해 미국 업체의 웨이퍼를 베이스로 제품을 생산해온 RFHIC는 기존에 거래되던 품목 (4G 통신장비향) 외 신규 품목 (5G 통신장비향)의 화웨이향 거래가 제한된 상황
- 미국 업체 대신 대만 업체를 통해 웨이퍼를 공급받는 방향으로 선회하고 있으나, 대만 업체의 웨이퍼에도 미국산 원재료가 일부 포함되어 있어 고객사 승인 시점에 대한 가시성이 낮음

■ 삼성전자향 매출 발생 시기도 지연