한화에어로스페이스(012450)

2Q20 Review: 컨센서스 상회하는 양호한 실적 달성

■ 2분기 실적은 컨센서스 상회

한화에어로스페이스는 2020년 2분기 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 1조 1,927억원 (-14.7% YoY), 영업이익 702억원 (-10.9% YoY, 영업이익률 5.9%)을 기록했다고 공시
매출액은 시장예상치를 11.1% 하회했으나 영업이익은 컨센서스를 42.4% 상회
세전이익과 순이익도 양호한 영업이익에 힘입어 시장예상치를 상회

■ 한화디펜스의 K9 자주포 수출 증가가 실적호조의 가장 큰 배경

2분기 실적호조의 가장 큰 배경은 자회사 한화디펜스의 K9 자주포 수출 증가임
노르웨이와 인디아向 K9 자주포 수출이 증가하면서 한화디펜스의 수출액은 1분기 497억원에서 2분기 1,659억원으로 234.0% 급증
이외에 본사의 GTF엔진 RSP 관련 비용의 감소 (1Q20 289억원 → 2Q20 147억원)와 한화파워시스템의 사우디아라비아 아람코向 납품증가 등에 따른 매출 및 이익증가도 실적개선에 기여
GTF엔진 RSP의 경우 현재 사업초기 적자구간을 지나고 있어 코로나19로 인한 항공산업의 수요둔화가 적자규모 축소로 연결되고 있음