산업/기업
Buy
파트론(091700)
정상화 완료
2020.09.15
읽는시간 4분
URL을 복사했어요
투자의견 Buy, 목표주가 13,000원 유지
- 파트론에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 13,000원을 유지한다.
파트론의 3분기 실적은 매출액 3,440억원 (+2% YoY), 영업이익 225억원 (-27% YoY, 영업이익률 6.5%)으로 컨센서스를 상회할 것으로 예상된다.
주요 고객사인 삼성전자의 스마트폰 출하량이 6월부터 가파른 회복세를 보임에 따라 카메라 모듈과 지문인식 센서 등 전 사업부문에 걸쳐 양호한 실적이 전망된다.
카메라 모듈 실적 회복되는 가운데 신사업 매출 확대
- 파트론의 2020년 실적은 매출액 1조 959억원 (-13% YoY), 영업이익 506억원 (-52% YoY, 영업이익률 4.6%)으로 추정된다.
상반기 실적은 코로나19로 인해 부진했으나, 하반기에는 고객사 수요 회복에 따른 실적 반등이 기대된다.
① 갤럭시A51과 A71 등 쿼드 카메라 모듈 탑재가 시작되고 있고, 중저가 제품 내 트리플 카메라 비중도 빠르게 확대 (삼성전자 내 트리플+쿼드 카메라 비중 2019년 7월 45% → 2020년 7월 75%)되고 있어 카메라 모듈 사업부의 양호한 ASP 흐름이 기대된다.
② 하반기부터 신사업 관련 매출이 본격화될 것으로 전망된다.
신사업 매출은 웨어러블과 전장용 아이템 (ADAS 및 차량 실내 카메라 모듈 등), 내장형 통신모듈 (퀄컴과 협업) 등이 본격적으로 출하되면서 하반기 800억원 (+168% HoH)에 달할 것으로 예상되며, 2021년에는 2,000억원 수준까지 확대될 것으로 기대된다.
- 파트론에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 13,000원을 유지한다.
파트론의 3분기 실적은 매출액 3,440억원 (+2% YoY), 영업이익 225억원 (-27% YoY, 영업이익률 6.5%)으로 컨센서스를 상회할 것으로 예상된다.
주요 고객사인 삼성전자의 스마트폰 출하량이 6월부터 가파른 회복세를 보임에 따라 카메라 모듈과 지문인식 센서 등 전 사업부문에 걸쳐 양호한 실적이 전망된다.
카메라 모듈 실적 회복되는 가운데 신사업 매출 확대
- 파트론의 2020년 실적은 매출액 1조 959억원 (-13% YoY), 영업이익 506억원 (-52% YoY, 영업이익률 4.6%)으로 추정된다.
상반기 실적은 코로나19로 인해 부진했으나, 하반기에는 고객사 수요 회복에 따른 실적 반등이 기대된다.
① 갤럭시A51과 A71 등 쿼드 카메라 모듈 탑재가 시작되고 있고, 중저가 제품 내 트리플 카메라 비중도 빠르게 확대 (삼성전자 내 트리플+쿼드 카메라 비중 2019년 7월 45% → 2020년 7월 75%)되고 있어 카메라 모듈 사업부의 양호한 ASP 흐름이 기대된다.
② 하반기부터 신사업 관련 매출이 본격화될 것으로 전망된다.
신사업 매출은 웨어러블과 전장용 아이템 (ADAS 및 차량 실내 카메라 모듈 등), 내장형 통신모듈 (퀄컴과 협업) 등이 본격적으로 출하되면서 하반기 800억원 (+168% HoH)에 달할 것으로 예상되며, 2021년에는 2,000억원 수준까지 확대될 것으로 기대된다.
