산업/기업
Buy
NH투자증권(005940)
3Q20 Review: 3분기에도 어닝 서프라이즈
2020.10.27
읽는시간 4분
URL을 복사했어요
■투자의견 Buy, 목표주가 13,300원으로 4.7% 상향
NH투자증권에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 13,300원으로 직전대비 4.7% 상향한다.
3분기 실적은 컨센서스 및 KB증권의 전망치를 크게 상회한 수준이다.
투자의견을 매수로 유지하는 이유는 1) 3분기 어닝 서프라이즈를 반영할 때 2020년 DPS는 700원 (직전 전망치 500원)으로 상향되고 7.4% 수준의 배당 수익률을 기대할 수 있으며
2) 사모펀드 관련 충당금 200억원 (누계 약 1,000억원)이 반영됨에 따라 관련 불확실성이 축소되고 있다고 판단되기 때문이다.
목표주가 13,300원은 12M Fwd BVPS 20,413원에 Target multiple 0.65배 (Sustainable ROE: 6.3%, COE: 8.31%→8.25%, g: 1.6%)를 적용하여 산출하였다.
■3분기 연결기준 지배주주 순이익은 2,397억원으로 전분기대비 4.5% 증가 컨센서스 및 KB증권 전망치 크게 상회
NH투자증권에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 13,300원으로 직전대비 4.7% 상향한다.
3분기 실적은 컨센서스 및 KB증권의 전망치를 크게 상회한 수준이다.
투자의견을 매수로 유지하는 이유는 1) 3분기 어닝 서프라이즈를 반영할 때 2020년 DPS는 700원 (직전 전망치 500원)으로 상향되고 7.4% 수준의 배당 수익률을 기대할 수 있으며
2) 사모펀드 관련 충당금 200억원 (누계 약 1,000억원)이 반영됨에 따라 관련 불확실성이 축소되고 있다고 판단되기 때문이다.
목표주가 13,300원은 12M Fwd BVPS 20,413원에 Target multiple 0.65배 (Sustainable ROE: 6.3%, COE: 8.31%→8.25%, g: 1.6%)를 적용하여 산출하였다.
■3분기 연결기준 지배주주 순이익은 2,397억원으로 전분기대비 4.5% 증가 컨센서스 및 KB증권 전망치 크게 상회
