현대중공업지주 (267250)

Valuation 및 배당투자 메리트 유효

■목표주가 67,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지

현대중공업지주에 대한 12개월 목표주가를 기존 60,000원 (액면분할 효과 반영, 이하 동일)에서 67,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 0.73배)으로 11.7% 상향조정한다.
이번 목표주가 조정은 ① 실적 추정치 변경 (21, 22년 지배순이익 각각 4.1%, 4.3% 상향조정), ② 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (20년 5.93% → 21년 7.37%), ③ 시장금리 변동에 따른 무위험 이자율과 영구성장률 변화 등을 반영한데 따른 결과이다.
목표주가 상향조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 전일 종가대비 17.8% (배당수익 포함시 24.5%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 Buy를 유지한다.

■액면분할로 인해 오늘부터 4월 12일까지 거래정지 예정

현대중공업지주는 기존 주당 5,000원인 액면가를 1,000원으로 액면분할할 예정이다.
이에 따라 4월 8일부터 4월 12일까지 주식의 매매거래가 정지되며, 신주권 7,899.3만주는 4월 13일