LG유플러스 (032640) 주가전망

주주환원 정책 강화

■ 6/8 LG유플러스는 중간 배당 정책과 자기주식 취득 관련 사항을 공시
- LG유플러스는 주주환원을 강화하기 위한 목적으로 금년부터 중간배당과 기말배당으로 연 2회 지급하는 정책과 함께 자기주식 매입 계획을 공시함
- 자기주식 매입 규모는 1,000억원으로 현재 시가총액 대비 1.5% 수준
- 1분기 실적 컨퍼런스 콜에서 LG U+의 경영진이 ESG 위원회를 신설하였으며 향후 주주 환원 관련 논의가 이루어질 것이라고 밝힘.
이에 따른 후속조치로 판단
- 이번 주주환원 정책 공시로 LG유플러스의 Payout Ratio (자기주식 매입을 포함)는 KB증권의 기존 기대치 (2021년 기준 40% 수준)를 넘어설 수 있을 것으로 기대 (2020년 기준 배당 성향 42% 수준)

■ 주주환원 정책 강화로 나타난 실적 자신감
- LG유플러스는 1Q21 실적발표를 통해 마케팅 비용 집행이 안정화 (서비스 수익 대비 마케팅 비용 비중 1Q20 24.1% → 2Q20 24.6% → 3Q20 25.3% → 4Q20 24.8% → 1Q21 22.1%)되고 있음에도 불구하고 무선 사업/IPTV 사업의 외형성장이 지속되는 모습.
주주환원 정책 강화 결정은 실적 개선에 대한 기대감을 반영하였을 것으로 예상