파라다이스 (034230)

1세대 복합리조트

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투자의견 Buy, 목표주가 25,000원으로 커버리지 개시
KB증권은 파라다이스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 25,000원으로 커버리지를 개시한다.
목표주가는 DCF방식 (현금흐름방식)으로 산출했으며, WACC 5.62% (COE 7.58%, 세후 COD 1.74%, 52주 조정 Beta 0.94), 영구성장률 (2027년 이후) 2.11%를 적용했다.
영구성장률은 국고채 30년물의 최근 3개월 평균 수익률을 사용했다.
12M Fwd.
Implied P/E는 102.0배, P/B는 2.07배이다.
6월 8일 종가 기준 상승여력은 30.5%이다.

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2023E 지배주주순이익 성장률 +44.6%
파라다이스의 주가는 2020년 2월 14일부터 현재 (6/4)까지 1.3% 하락한 상태로, 이는 시장 (전체 종목 인덱스)이 같은 기간 54.4%의 수익률을 낸 데 비해 55.7%p 언더퍼폼한 수준이다.
파라다이스는 코로나19로 어려움을 겪었으나 2022년에 흑자전환에 성공하여 2023E 지배주주순이익 성장률 +44.6%를 기록할 것으로 전망하는데, 이는 KOSPI 지배주주순이익 성장률 컨센서스 +8.5%를 상회한다.