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농심 (004370)
2Q21 Preview: 라면 가격 평균 6.8% 인상
2021.07.29
읽는시간 4분
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목표주가 350,000원 → 400,000원으로 14.3% 상향, 투자의견 Buy 유지
농심의 목표주가를 기존 350,000원에서 400,000원으로 14.3% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
목표주가를 상향하는 이유는 1) 8월 16일부터 라면 가격이 출고가 기준 평균
6.8% 인상되고 (P growth), 2) 미국 제2공장이 완공되어 연말부터 가동이 시작될 예정으로 (Q growth) 2021E ~ 2023E CAGR 지배주주순이익 추정치를 기존 9.9%에서 11.4%로 상향 조정했기 때문이다.
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2Q21 Preview: 영업이익 198억원 (-52.3% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
농심의 2분기 연결 기준 매출액은 6,275억원 (-6.1% YoY, -1.1% QoQ), 영업이익은 198억원 (-52.3% YoY, -30.2% QoQ, 영업이익률 3.1%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 199억원에 부합할 것으로 예상한다.
2분기는 지난해 코로나19 수혜로 인한 역기저가 형성되어 있고, 원부자재 가격 상승에 따른 원가 부담과 함께 한국 법인의 정기 임금 협상으로 인해 다소 부진한 실적이 예상된다.
목표주가 350,000원 → 400,000원으로 14.3% 상향, 투자의견 Buy 유지
농심의 목표주가를 기존 350,000원에서 400,000원으로 14.3% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
목표주가를 상향하는 이유는 1) 8월 16일부터 라면 가격이 출고가 기준 평균
6.8% 인상되고 (P growth), 2) 미국 제2공장이 완공되어 연말부터 가동이 시작될 예정으로 (Q growth) 2021E ~ 2023E CAGR 지배주주순이익 추정치를 기존 9.9%에서 11.4%로 상향 조정했기 때문이다.
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2Q21 Preview: 영업이익 198억원 (-52.3% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
농심의 2분기 연결 기준 매출액은 6,275억원 (-6.1% YoY, -1.1% QoQ), 영업이익은 198억원 (-52.3% YoY, -30.2% QoQ, 영업이익률 3.1%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 199억원에 부합할 것으로 예상한다.
2분기는 지난해 코로나19 수혜로 인한 역기저가 형성되어 있고, 원부자재 가격 상승에 따른 원가 부담과 함께 한국 법인의 정기 임금 협상으로 인해 다소 부진한 실적이 예상된다.
