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NH투자증권 (005940)
2Q21 Review: 평가손실 환입으로 어닝 서프라이즈 시현
2021.07.22
읽는시간 4분
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■ 투자의견 Buy 유지, 목표주가는 18,000원으로 직전대비 9.1% 상향
NH투자증권에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 18,000원으로 직전대비 9.1% 상향한다.
■ 1) 비경상적 충당금 이슈가 마무리되었다는 점 확인, 2) 2021년 예상 DPS 1,000원 전망, 배당수익률 7.9%
2Q21 연결기준 지배주주 순이익은 2,704억원으로 KB증권 전망치 2,005억원, 컨센서스 2,039억원을 각각 32.6%, 34.9% 상회하였다.
원인은 지난해 코로나19 영향을 반영하여 손상 및 평가손실을 인식하였던 보유 투자자산의 재평가 (반기마다 실시)로 대규모 환입이 2분기 Trading 및 상품손익에 반영되었기 때문이다.
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) NH투자증권의 할인 요인이었던 충당금 적립 이슈가 지난해 마무리되었다는 점이 다시 확인됨에 따라 확대된 경상적이익 창출 능력이 Valuation에 반영되는 과정이 진행될 것으로 전망되며, 2) 상반기 기준 지배주주 순이익이 전년동기대비 101.7% 급증하였다는 점을 감안할 때 2021년 예상 DPS는 1,000원 (배당성향 33.7%, 별도기준 36.0%)이 전망되며 전일종가 기준 배당수익률은 7.9% 수준이다.
NH투자증권에 대한 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 18,000원으로 직전대비 9.1% 상향한다.
■ 1) 비경상적 충당금 이슈가 마무리되었다는 점 확인, 2) 2021년 예상 DPS 1,000원 전망, 배당수익률 7.9%
2Q21 연결기준 지배주주 순이익은 2,704억원으로 KB증권 전망치 2,005억원, 컨센서스 2,039억원을 각각 32.6%, 34.9% 상회하였다.
원인은 지난해 코로나19 영향을 반영하여 손상 및 평가손실을 인식하였던 보유 투자자산의 재평가 (반기마다 실시)로 대규모 환입이 2분기 Trading 및 상품손익에 반영되었기 때문이다.
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) NH투자증권의 할인 요인이었던 충당금 적립 이슈가 지난해 마무리되었다는 점이 다시 확인됨에 따라 확대된 경상적이익 창출 능력이 Valuation에 반영되는 과정이 진행될 것으로 전망되며, 2) 상반기 기준 지배주주 순이익이 전년동기대비 101.7% 급증하였다는 점을 감안할 때 2021년 예상 DPS는 1,000원 (배당성향 33.7%, 별도기준 36.0%)이 전망되며 전일종가 기준 배당수익률은 7.9% 수준이다.
