LG유플러스 (032640)

배당 상승 가능성 확대와 B2B 사업 실적 가시화

■목표주가 19,000원으로 상향, 투자의견 Buy유지

LG유플러스에 대한 목표주가를 직전 목표주가 대비 11.8% 상향하는 한편 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가 상승은 LG유플러스의 배당 성향에 대한 가정을 변경함에 따른 것이다.
LG유플러스는 지난 2Q21 실적발표에서 배당 성향 상승 가능성에 대해 시사한 바 있다.
LG유플러스에 대한 투자포인트는 1) 배당성향 상승 가능성 확대, 2) B2B 사업에 대한 가시적 실적 증가, 3) B2C 시장 안정화의 수혜다


■배당성향 상승 가능성 확대

LG유플러스는 2014년 이후 최근까지 순이익의 30% 수준을 배당하는 정책을 유지해왔다.
그러나 2019년 이후 순이익 기준 40%의 배당을 실시하고 있으며, 최근 자기주식 매입과 중간배당 정책 도입 등 주주 환원 정책을 강화하는 움직임에 주목할 필요가 있다.
상반기 이익 개선 및 CAPEX의 안정화 등으로 현금흐름이 개선되는 국면이다.
LG유플러스의 현금흐름 개선으로 인해 배당성향 상승 가능성이 확대되고 있다.