한전KPS (051600)

2Q21 Review: 시장 기대치를 하회한 실적

■한전KPS 2Q21 잠정 영업이익 361억원 (+3.2% YoY): 시장 컨센서스 하회

- 한전KPS의 2Q21 잠정 매출액은 3,680억원 (+12.2% YoY, +14.4% QoQ), 영업이익은 361억원 (+3.2% YoY, -36.0% QoQ), 지배주주 순이익은 321억원 (-24.2% YoY, -27.2% QoQ)을 각각 기록.
잠정 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 31.1%, 25.1% 하회하는 수준

■국내외 원전 및 석탄화력발전소 정비 매출 규모 확대가 영업이익 증가 견인

- 한전KPS의 2Q21 영업이익이 전년동기대비 개선된 것은 원자력 및 석탄화력발전소 정비 및 해외 부문을 중심으로 전반적인 매출 규모가 확대된 것이 주 원인.
다만 늘어난 인건비로 인해 영업이익률이 다소 축소 (2Q20 10.7% ( 2Q21 9.8%, -0.9%p YoY)되었음

- 한전KPS의 2Q21 원자력발전소 및 화력발전설비 정비 매출액은 계획예방정비에 착수한 발전소가 늘어남에 따라 각각 전년동기대비 270억원, 159억원 (+28.2%, +11.2% 이상 YoY) 확대됨.
해외 부문 매출액 또한 전년동기대비 71억원 (+22.8% YoY) 증가.
이는 UAE 원전 1호기의 상업운전 개시 및 파키스탄 LEPCL 화력발전소 O&M 매출이 반영된 영향.
다만 대외 부문의 매출액은 포스코-광양 성능개선사업 등이 종료되면서 전년동기대비 114억원 (-29.2% YoY) 감소했음