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에코프로비엠 (247540)
끝없는 호재
2021.09.13
읽는시간 4분
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목표주가 500,000원으로 19% 상향, 투자의견 Buy 유지
에코프로비엠의 목표주가를 기존 420,000원에서 500,000원으로 19% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
조정된 목표주가는 컨센서스 대비 21% 높은 수준이며, DCF 방식 (현금흐름방식)으로 산출되었고, WACC은 6.76% (COE 8.36%, 세후 COD 3.17%, 104주 조정 Beta 1.00)를 적용했다.
목표주가를 상향하는 이유는 ① 에코프로비엠의 9월 9일 공시 내용을 반영해 2024년 이후 Capa 추정치를 변경 (2024년 21만톤 → 25만톤, 2025년 29만톤 → 35만톤, 향후 Capa 성장률은 기존과 동일한 연 15% 이하)했고, ② 매출액 증가에 따른 규모의 경제 효과를 반영해 2024년 이후 영업이익률을 0.01%p 상향 조정했기 때문이다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 82.2배, P/B는 17.13배, EV/EBITDA는 24.4배이며, 9월 10일 종가 기준 상승여력은 24.8%다.
에코프로비엠의 목표주가를 기존 420,000원에서 500,000원으로 19% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
조정된 목표주가는 컨센서스 대비 21% 높은 수준이며, DCF 방식 (현금흐름방식)으로 산출되었고, WACC은 6.76% (COE 8.36%, 세후 COD 3.17%, 104주 조정 Beta 1.00)를 적용했다.
목표주가를 상향하는 이유는 ① 에코프로비엠의 9월 9일 공시 내용을 반영해 2024년 이후 Capa 추정치를 변경 (2024년 21만톤 → 25만톤, 2025년 29만톤 → 35만톤, 향후 Capa 성장률은 기존과 동일한 연 15% 이하)했고, ② 매출액 증가에 따른 규모의 경제 효과를 반영해 2024년 이후 영업이익률을 0.01%p 상향 조정했기 때문이다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 82.2배, P/B는 17.13배, EV/EBITDA는 24.4배이며, 9월 10일 종가 기준 상승여력은 24.8%다.
