지표 부진에도 주가가 상승한 이유

Global Insights

■팬데믹 이후의 소비 패턴과 소비심리 전망.
잘 고정되어 있는 장기 인플레이션 기대

9월 소매판매에서 엿볼 수 있는 포스트 팬데믹.
9월 소매판매는 전월 대비 0.2% 감소할 것이라는 전망과는 달리, 0.7% 증가하면서 예상을 크게 상회.
이동제한 조치로 집에 오래 머무르면서 지출이 늘었던 일부 품목들의 소비 감소.
팬데믹 기간 동안 사람들은 가구, 그릇, 커튼, 가전제품 등의 구입을 늘림.
반면, 식당이나 숙박처럼 집 밖에서의 지출은 줄임.
하지만 바이러스가 통제되기 시작하면서, 사람들은 집 안에서 필요한 물건들의 소비를 줄이는 중.
9월 소매판매에서도 가구와 전자제품의 소매판매는 전월 대비 감소, 지난 4월에 고점을 형성한 이후 하락 추세 지속.
반면, 식당 소매판매는 점차 회복.
바깥 활동이 늘어나고 있기 때문.
8월까지 나온 개인소득 (개인소비지출) 내역을 보면, 가구와 가전제품 같은 내구소비재의 지출이 전월 대비 늘었음.
그러나 이는 7~8월에 확산된 델타 변이 바이러스의 영향.
추세로 보면 3월 고점에서 감소하는 중.
델타 변이 바이러스 재확산 이후 집에서 머무는 시간이 더 길어질 수 있다는 생각에 사람들이 구매를 늘렸을 가능성.
그러나 먼저 나온 9월 소매판매를 보면, 델타 변이 바이러스 확산세가 잦아들기 시작한 9월에는 상황 반전.
9월 개인소비지출에서도 상품 소비 증가세가 둔화되고 서비스 소비가 회복되는 모습이 나타날 전망