한화에어로스페이스 (012450) 주가전망

3Q21 Review: 컨센서스 상회하는 양호한 실적 기록

■ 3분기 실적은 컨센서스 상회
- 한화에어로스페이스는 3Q21 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 1조 5,452억원 (+12.2% YoY), 영업이익 1,033억원 (+9.6% YoY, 영업이익률 6.7%)을 기록했다고 발표
- 매출액은 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 시장예상치를 28.6% 상회하는 양호한 실적기록
- 세전이익과 순이익도 영업이익 호조 등의 영향으로 컨센서스를 각각 61.6%와 38.2% 상회

■ 시스템의 실적개선이 일등공신
- 자회사 한화시스템의 3Q21 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 5,574억원 (+46.8% YoY), 영업이익 426억원 (-4.7% YoY, 영업이익률 7.6%)을 기록
- 지난해 3분기에 정비사업 부품국산화에 따른 인센티브 수령, 해군 차기 고속정 관련 수익 조기 인식 등 비경상적 이익이 발생했었던 영향으로 영업이익의 절대규모는 감소했으나 견조한 성장세 지속 중
- 방산부문의 레이다 및 군통신 사업, ICT부문의 보험 Core사업진행에 따른 외형확대가 실적호조의 배경