경기우려를 높이는 단계로 전개될 통화긴축

Global Insights

■가능성이 높은 러시아의 우크라이나 침공.
에너지 가격 상승세가 지속되면서 장단기 금리차 축소 압력 높일 것

협상력이 높은 러시아가 놓치지 않을 영토 확장 기회.
러시아가 우크라이나와의 갈등을 외교적으로 해결하려는 듯한 제스처를 취함.
라브로프 외무장관은 블라드미르 푸틴 대통령에게 서방 국가들과의 대화를 권고하는 내용의 답신을 보고했고, 푸틴 대통령이 이를 원칙적으로 승인했다고 함.
그러나 외교적인 방식으로 해결될 가능성은 낮음.
이미 러시아는 우크라이나 국경에 13만명의 병력을 배치했고, 푸틴 대통령의 침공 지시만 기다리고 있는 상황.
유리한 고지에 올라 있는 러시아는 동유럽에서 영향력을 확대할 수 있는 기회를 놓치지 않을 가능성이 높음.
미국과 유럽이 강경하게 대응하지 못할 것이기 때문.
미국과 유럽은 팬데믹에 대응하는 과정에서 재정을 소진했고, 에너지 전환 과도기를 지나고 있음.
미국은 올해 말에 중간선거를 앞두고 있어서, 공화당이 러시아 제재에 적극 나서면서 바이든-민주당 정부를 도울 가능성은 낮음.
아직은 러시아의 화석연료에 의존하고 있는 유럽도 러시아에게 당당히 맞서기 어려움.
따라서 동유럽에 병력을 배치해서 러시아를 견제하거나, 석유와 천연가스 등 화석연료의 공급을 조절해서 유럽에 영향력을 펼치는 러시아에게 경제재제 이외에는 별다른 조치를 취할 여력이 없는 상황