높은 인플레이션 때문에 약해지는 수요

Global Insights

■수요과 경기둔화 우려를 높이는 인플레이션.
경기 방어보다 물가 통제를 우선순위에 놓은 중앙은행들

미국 2월 소비자물가지수 (CPI)가 큰 폭의 상승세를 지속.
예상에 부합한 수준이어서 시장에 미치는 영향이 크지는 않았음.
러시아-우크라이나 전쟁 전후부터 원자재 가격이 상승하면서, CPI 상승세의 고점이 2월 즈음일 것이라는 시장의 기존 전망은 사실상 폐기.
에너지 가격 상승세가 강해졌고, 에너지 관련 항목으로 분류되지는 않는 항공요금도 유가 상승의 영향으로 전월 대비 5.2% 상승.
휘발유 가격이 2월에만 전월 대비 7.1% 상승하면서 에너지 가격을 3.5% 끌어 올림.
휘발유 가격이 유가에 2주 후행하는 것을 감안하면, 큰 폭으로 상승한 유가가 3월 CPI도 크게 끌어 올릴 전망


여전히 불확실한 러시아-우크라이나 상황.
러시아-우크라이나 전쟁이 물가에 미칠 영향은 매우 불확실.
하지만 라가르드 ECB 총재가 언급한 것처럼, 물가의 상방 위험을 높이는 요인인 건 사실.
어제 러시아와 우크라이나가 개전 이후 처음으로 외무장관 회담을 가졌지만, 휴전 합의에는 실패.
러시아는 전쟁을 지속하겠다는 입장을 밝혔다고 함.
휴전 기대가 높아지면서 엊그제 급등했던 유로존 증시는 반등폭의 절반가량을 반납