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CJ제일제당 (097950)
1Q22 Preview: 바이오 업황 호조 + 식품 견조한 시장지배력
2022.04.11
읽는시간 4분
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■ 투자의견 Buy, 목표주가 470,000원 유지
CJ제일제당에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 470,000원을 유지한다.
바이오부문에서 시장 지배력과 라이신 스팟 가격의 상승을 바탕으로 고마진을 유지하고 있고, 식품부문에서 원자재 비용 상승 부담에도 불구하고 가격인상이 용이한 비즈니스 모델을 보유하고 있어 2022E ~ 2024E 연평균 영업이익 성장률 추정치에 유의미한 변화 없이 목표주가를 유지한다.
■ 1Q22 Preview: 영업이익 3,977억원 (+3.3% YoY)으로 컨센서스 부합 전망 (CJ대한통운 제외 3,085억원)
1분기 연결기준 매출액은 6조 6,824억원 (+8.2% YoY, -3.8% QoQ), 영업이익은 3,977억원 (+3.3% YoY, +68.1% QoQ, 영업이익률 6.0%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 3,858억원에 부합할 것으로 예상한다.
CJ대한통운을 제외한 매출액은 4조 1,409억원 (+12.8% YoY), 영업이익은 3,085억원 (-9.8% YoY, 영업이익률 7.4%)을 전망한다.
최근 원부자재 가격 상승에 따른 비용 부담이 있으나, 시장지배력을 바탕으로 높은 외형성장세를 유지하며 실적 호조세를 이어갈 전망이다.
이번 분기부터 분기 배당을 실시할 예정이다 (DPS 1,100원 예상).
CJ제일제당에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 470,000원을 유지한다.
바이오부문에서 시장 지배력과 라이신 스팟 가격의 상승을 바탕으로 고마진을 유지하고 있고, 식품부문에서 원자재 비용 상승 부담에도 불구하고 가격인상이 용이한 비즈니스 모델을 보유하고 있어 2022E ~ 2024E 연평균 영업이익 성장률 추정치에 유의미한 변화 없이 목표주가를 유지한다.
■ 1Q22 Preview: 영업이익 3,977억원 (+3.3% YoY)으로 컨센서스 부합 전망 (CJ대한통운 제외 3,085억원)
1분기 연결기준 매출액은 6조 6,824억원 (+8.2% YoY, -3.8% QoQ), 영업이익은 3,977억원 (+3.3% YoY, +68.1% QoQ, 영업이익률 6.0%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 3,858억원에 부합할 것으로 예상한다.
CJ대한통운을 제외한 매출액은 4조 1,409억원 (+12.8% YoY), 영업이익은 3,085억원 (-9.8% YoY, 영업이익률 7.4%)을 전망한다.
최근 원부자재 가격 상승에 따른 비용 부담이 있으나, 시장지배력을 바탕으로 높은 외형성장세를 유지하며 실적 호조세를 이어갈 전망이다.
이번 분기부터 분기 배당을 실시할 예정이다 (DPS 1,100원 예상).
