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삼성엔지니어링 (028050)

탄탄해져가는 실적 속에 차분히 발주시장 개선을 기다리기
2022.04.12

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■투자의견 Buy, 목표주가 31,000원

삼성엔지니어링에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 31,000원을 유지한다.
목표주가는 12개월 선행 기준 P/B 2.4배, P/E 13.8배 수준이다.
매크로 환경 등을 감안하면 유가 레벨 상승이 즉각적인 발주 및 수주 개선으로 이어지기 어렵다는 판단이다.
그러나 삼성엔지니어링의 경우 멕시코 Dos Bocas, 말레이시아 Sarawark 등 FEED ? EPC 연계 프로젝트의 본격적인 매출화로 2022년 양호한 실적이 기대되는 만큼 투자자 입장에서는 발주시장의 개선을 기다려볼 명분이 있다.
중장기 발주시장 개선을 기대하는 투자자라면 차분하게 Buy & Hold 전략이 가능할 것이다.

■유가상승에도 불구 즉각적인 시장개선은 어렵다는 판단.

연초 대형수주로 연간 목표 수준의 신규수주 기대

KB증권에서는 높아진 유가수준에도 불구하고 발주시장의 본격적 개선은 금년보다는 내년 이후 이뤄질 것으로 예상한다.
현재 불안정한 원자재 가격 상황 하에서는 일반적으로 공사기간이 긴 대형 프로젝트의 입찰 및 계약이 일정대로 원활하게 진행되기 어려울 것으로 판단하기 때문이다
장문준 장문준

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