시장 하락의 2가지 이유와 미국주식 시장 전망 및 전략

Global Insights

■유동성 위축과 통화정책 신뢰 약화가 불러온 시장 하락.
이익성장 기대 약화로 추가 하락 전망.
현금 확보가 최선

시장 하락의 2가지 이유, 유동성 위축과 연준 불신.
시장이 낙폭을 확대하면서 연저점을 경신.
S&P 500은 2021년 3월 이후, 나스닥 지수는 2020년 10월 이후 최저 수준으로 하락.
시장 하락을 부추기는 요인은 크게 2가지


1) 유동성 위축.
금융시스템의 유동성이 본격적으로 감소하면서 금융시장이 긴축될 전망.
과거에도 금융시스템 유동성의 감소 추세가 시작하는 시점에 시장이 크게 하락 (21/10/20).
공급망 불안과 인플레이션, 통화정책 등 불확실성이 높은 환경에서 시장 참여자들은 각 요소들이 주가에 미칠 영향을 판단하는 게 어느 때보다 어려움.
따라서 가격 움직임을 보고 각 요소의 영향을 가늠하기 마련.
1월에 급락한 시장은 2월 말부터 4월 중순까지 안정을 찾음.
러시아-우크라이나 전쟁과 관련한 불안감을 가격에 반영했다는 인식 때문이기도 했고, 오미크론 변이의 충격에서 벗어난 경제지표들도 반등한 영향도 있었음.
경기 우려가 제기됐지만 가격이 안정되면서 경제에는 당장 큰 문제가 없다는 인식이 우세했음.
하지만 가격이 안정됐던 건 금융시스템 유동성이 더 줄지 않으면서 시장을 지탱했기 때문 (4/25).
유동성이 위축되면서 가격이 흔들리면 투자자들의 불안이 커질 수밖에 없음 (5/3).
최근 시장 변동성이 높아지면서 투자자들의 불안이 높아지는 중.
전세계 주식와 미국 주식에서 4주 연속 자금이 빠져나갔는데, 팬데믹 이후 최장기간 자금 유출.
투기성이 강한 자금들도 꾸준하게 유출되는 중 (4/25).
최근에는 시장 하락기에 매도세를 강화하는 숏 감마 포지션도 하락세를 부추기고 있음.
달러인덱스가 20년내 최고치를 경신하면서 금융시장을 더욱 압박