LG유플러스 (032640)

IDC에서도 찐팬 확보 기대와 공급자 우위 시장 수혜

■ 투자의견 Buy, 목표주가 19,000원 유지
LG유플러스에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 19,000원을 유지한다.
LG유플러스의 투자 포인트는 1) B2B 사업에 대한 가시적 실적 증가, 2) B2C 시장 안정화의 수혜, 3) 주주환원 정책 강화의 기대감이다.
그 중 하반기로 갈수록 B2B 사업에 대한 가시적 실적 증가가 LG유플러스의 주요한 투자포인트로 작용할 전망이다.
IDC, 솔루션 및 기업 회선 등 기업 인프라 사업의 1Q22 매출액은 3,624억원으로 전년 동기 대비 6.7% 증가 (2021년 실적 기준 10.7% 성장)하였다.


■ 공급자 우위 시장인 IDC 사업의 실적 개선
LG유플러스의 B2B사업 중 IDC 사업의 2021년 매출액은 2,584억원 (1Q22 기준 매출액 638억원)으로 전년대비 13.4% 성장하였다.
현재 LG유플러스가 영위 중인 IDC의 연면적 합산은 81,237평 규모 (전산실 면적 기준 21,620평)다.
단기적으로 IDC 사업의 공급자 우위 시장이 형성되고 있어 공급가액 상승에 따른 매출액 증가가 예상된다.