롯데칠성 (005300)

2Q22 Preview: 펀더멘털 개선 지속

■ 투자의견 Buy, 목표주가 24만원 유지

롯데칠성에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 240,000원을 유지한다.
롯데칠성은 지난 12월 음료 가격 인상, 3월 소주 가격 인상을 단행하여 2022년 P의 개선과 함께 리오프닝 수혜로 Q 증가가
기대된다.
최근 화물연대 파업으로 인해 음료 부문에서 공급 차질 우려가 부각되고, 지난 6월 8일 호텔롯데가 보유한 롯데칠성 지분 20만주 (발행주식의 2.15%)의 블록딜로 인해 주가는 고점
대비 약 15% 가량 조정 받은 상태이나, 주류 부문의 업황 회복과 가격 인상 가능성, 음료 부문의 고마진 탄산 중심의 제품 믹스 개선을 고려하면 현재의 주가 조정은 매수 기회라는 판단이다.

■ 2Q22 Preview: 영업이익 590억원 (+29.4% YoY)으로 컨센서스 부합 전망

2분기 연결기준 매출액은 7,405억원 (+10.7% YoY, +18.2% QoQ), 영업이익은 590억원 (+29.4% YoY, -1.2% QoQ, 영업이익률 8.0%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스