파라다이스 (034230)

2Q22 Preview: 일본인 VIP 트래픽 회복 신호 포착

■ 투자의견 Buy, 목표주가 20,000원 유지

파라다이스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 20,000원을 유지한다.
현재 외국인 카지노는 외국인 트래픽의 유입이 제한되면서 모수가 줄어들어 매출액 변동성이 커져 있는 상태다.
2분기
드롭액은 일본인 VIP를 중심으로 전분기대비 증가했으나, 드롭액 비중이 높은 워커힐 사업장에서 홀드율이 부진하면서 카지노 부문은 다소 아쉬운 실적이 예상된다.
한편 일본인 VIP의 방문이
증가한 것은 긍정적이다.
4분기 이후 일본인 VIP 트래픽의 본격적인 회복을 예상하며 2023E, 2024E 영업이익 추정치에 유의미한 변화 없이 투자의견과 목표주가를 유지한다.

■ 2Q22 Preview: 영업이익 -181억원 (YoY 적자지속)으로 컨센서스 부합 전망

파라다이스의 2분기 연결기준 매출액은 1,063억원 (+25.6% YoY, +6.6% QoQ), 영업손실은 181억원 (YoY 적자지속, QoQ 적자지속, 영업이익률 -17.0%)을 기록하며 아웃라이어를