신한지주 (055550)

2Q22 Review: 보수적 충당금 적립을 감안 시 우수한 실적

■ 2Q22 연결기준 지배주주 순이익 1.3조원으로 전망치에 부합

신한금융지주에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 50,000원을 유지한다.
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 향후 경기 악화를 대비한 추가충당금을 상반기 기준 2,990억원 적립 (2Q22 기준 2,245억원)하여 그룹 CCR이 31.3bp까지 상승하였지만 누적 연결순이익이 전년동기대비 11.3% 증가하였다.
이는 향후 경기에 대한 불확실성은 존재하지만 이를 감안하여도 이익의 안정성이 상당부분 확보되어 있음을 의미하기 때문이다.
2) 2분기 은행 NIM은 1.63%로 전분기대비 12bp 상승하였으며 하반기 추가 기준금리 인상을 감안할 때 7bp 내외의 추가 상승이 예상된다.
3분기 반영될 것으로 예상되는 신한금융투자의 건물매각이익은 배당재원으로는 사용되지 않겠지만 자사주매입 등 주주환원 정책 시행의 재원으로 사용될 것으로 예상된다.
2분기 DPS 400원, 기말 DPS 1,250원 전망을 유지한다.


■ 2022년 지배주주순이익 5.1조원, 직전대비 1.6% 상향