우리금융지주 (316140)

2Q22 Review: 우수한 비이자이익을 통해 전망치 상회

■ 투자의견 Buy, 목표주가 16,500원 유지

우리금융지주에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 16,500원을 유지한다.
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 1분기에 이어 2분기에도 기대치를 상회하는 이익을 시현하고 있지만 Valuation 측면에서는 12M Fwd BVPS 대비 0.3배에서 거래되고 있다.
중간배당 150원 포함 1,050원의 DPS 전망을 감안하면 배당수익률은 8.7% 수준이다.
2) 경쟁 금융지주 대비 은행의 이익기여도가 크다는 점과 CCR의 정상화가 지속되고 있다는 점에서 과거 대비 개선된 수익성이 유지되고 있다고 판단되기 때문이다.

■ 금융지주 (은행)업종 최선호 종목 유지

2분기 실적을 반영하여 2022년 지배주주 순이익 전망치를 3조 873억원으로 직전대비 0.8% 상향한다.
경쟁 시중은행대비 낮은 Valuation과 높은 배당수익률을 근거로 은행업종 최선호 종목으로 유지한다.

■ 2Q22년 연결기준 지배주주 순이익은 9,222억원으로 전망치를 5.9% 상회