삼성중공업 (010140)

2Q22 Review: 러시아와 강재가격에 발목 잡힌 2분기

■ 2분기 실적은 시장예상치 큰 폭으로 하회
- 삼성중공업의 2022년 2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 4,262억원 (-16.9% YoY), 영업손실 2,558억원 (적자축소 YoY, 영업이익률 -17.9%)을 기록
- 매출액은 컨센서스를 15.6% 하회했고, 영업손실 규모는 시장예상치 873억원의 3배에 이르렀음.
KB증권은 컨센서스 보다 훨씬 큰 1,206억원의 영업손실을 예상했었으나 발표치는 이의 2배수준
- 그러나 중국 영파법인 매각에 따른 자산처분이익이 약 3,000억원 발생하면서 세전이익은 321억원을 기록해 흑자전환에 성공

■ 러시아 경제제재와 강재가격 상승 등이 실적부진의 원인
- 러시아에 대한 경제제재의 영향으로 러시아 LNG선 프로젝트에서 공정차질이 발생한 것이 매출부진의 배경.
회사측은 이를 반영해 올해 매출액 전망치를 기존 7조원에서 6.3조원으로 하향조정함
- 매출감소로 고정비 부담이 지속되는 가운데 강재가격 상승의 영향으로 약 1,800억원의 추가비용이 2분기 영업이익에 반영됨