한전KPS (051600)

2Q22 Review: 아직 기대할 것이 남은 하반기

■2Q22 잠정 영업이익 285억원 기록: 시장 컨센서스 하회

- 한전KPS의 2Q22 잠정 매출액은 3,856억원 (+4.8% YoY, +27.3% QoQ), 영업이익은 285억원 (-20.9% YoY, +26.8% QoQ), 지배주주 순이익은 245억원 (-23.8% YoY, +17.3% QoQ)을 각각 기록.
잠정 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 30.7%, 41.6% 하회하는 수준

■매출액 증가는 긍정적이나, 노무비 및 해외 프로젝트 외주비 증가로 영업이익 감소

- 한전KPS의 2Q22 영업이익이 매출액 증가에도 전년동기대비 감소한 것은 경영성과평가 등급이 확정됨에 따른 성과급 및 임금 상승과, 신규 수주한 해외 EPC 프로젝트에서의 외주비 증가로 영업이익률이 하락했기 때문

- 한전KPS의 2Q22 매출액은 전년동기대비 176억원 증가.
화력발전 및 원자력발전 정비 매출액은 각각 전년동기대비 100억원, 80억원 (-6.3%, -6.5% YoY) 감소.
그러나 해외 및 대외부문의 매출액이 같은 기간 각각 292억원, 52억원 (+76.2%, +18.8% YoY) 증가하면서 이를 상쇄.
특히 해외 부문의 매출액 증가세가 두드러진 것은 인디아 TSPL 프로젝트의 매출 인식과 UAE 원전의 시운전 관련 계약 변경에 따른 실적 증가가 원인이었음