삼성중공업 (010140)

3분기 실적은 예상치 하회

■ 목표주가 5,700원으로 하향조정, 투자의견 Hold 유지
삼성중공업에 대한 12개월 목표주가를 기존 6,000원에서 5,700원으로 5.0% 하향조정한다.
수익추정치 조정과 자산, 부채 변화 등에 따른 자본총계의 변화, 12M Fwd.
기간의 변화,
무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물과 국고채 30년물 금리의 변화 등을 반영한 데 따른 것이다.
목표주가 하향조정으로 최근 종가대비 상승여력이 7.8%로 제한적이어서 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.

■ 3분기 실적은 예상치 하회
삼성중공업의 2022년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 4,001억원 (-5.7% YoY), 영업손실 1,679억원 (적자확대 YoY, 영업이익률 -12.0%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두
컨센서스를 크게 하회했다.
3분기 실적에는 2022년 임금협상 타결에 따른 임금인상 소급분 700억원, Ruby FPSO 인도과정에서 발생한 추가비용 등 100억원 등 총 800억원의 일회성 비용이