스튜디오드래곤 (253450)

4Q22 Review: 2023년 기대가 된다

■ 4Q22 영업이익 컨센서스 하회
- 스튜디오드래곤은 4Q22 매출액 1,905억원 (+28.8% YoY), 영업이익 12억원 (-81.4% YoY, 영업이익률 0.6%)을 기록하며 컨센서스 하회
- 4Q22 방영 편수는 전년과 동일한 101편이었으나 가격 인상으로 전년 대비 매출액 성장 28.8% 성장하며 제작비 증가에 따른 외형 성장 지속되고 있음을 확인
- 판매 매출액은 오리지널 작품 4편, 동시방영 작품 4편이 방영되면서 1,328억원 (+66.4% YoY) 기록.
특히 글로벌 OTT 판매 대상을 넷플릭스, 아마존 프라임, 애플티비로 확대하면서 해외 매출액 1,167억원 기록 (+148.5% YoY)
- 편성 매출액은 TV로 76회 (-23편 QoQ) 방영되면서 전분기 대비 -9.1% 하락한 540억원 기록
- 비용 단에서는 길픽처스 인수 과정에서 인식한 PPA로 인한 상각비와 전분기 환혼 판권 잔액이 예상보다 크게 발생하면서 영업이익은 컨센서스 하회

■ 2023년 기대가 된다