삼성엔지니어링 (028050)

비화공이 이끈 서프라이즈. 화공 수주와 수소의 성과를 기다릴 때

■1Q23 Review: 비화공 부문의 매출 호조와 높은 이익률이 이끈 어닝 서프라이즈

2023년 1분기 연결기준 매출액 2.53조원 (+17.1% YoY, -13.8% QoQ), 영업이익 2,254억원 (+29.2% YoY, +5.1% QoQ), 지배주주순이익 1,774억원 (+55.0% YoY, -27.7% QoQ)의 잠정 실적 발표
매출은 시장기대치에 부합하는 가운데 이익은 시장 기대치를 크게 상회
실적 호조의 원인은 비화공 부문의 매출 호조 (1.46조원, +32.8% YoY) + 이익률 호조 (1Q23 GPM 14.8%) 로 요약할 수 있음.

비화공 이익률 호조 원인은 상대적으로 이익률이 높은 국내 비화공 매출 비중이 이번 분기 높았기 때문임
화공 부문 매출 성장률 (+0.9% YoY)은 다소 부진.
그러나 중단되었던 러시아 BGCC Ethane Cracker를 비롯 Shell OGP, 카타르 Ras Laffan 등의 매출 본격화로 하반기 성장률 회복 예상


■1Q23 신규 수주: 2.1조원 (연간목표 12.0조원) / 화공 0.09조원, 비화공 2.01조원 / 해외수주 0.6조원